中國節能在線首頁

中國節能在線

資訊動態

當前位置:中國節能在線>資訊動態 > 國內 > 土壤修復10大上市公司價值如何?

土壤修復10大上市公司價值如何?

2015-07-01 11:46:51來源:中國證券報瀏覽:評論:0

  6月25日,迎來了全國的第25個“土地日”,今年的活動主題是“節約集約利用土地—推動土地利用方式根本轉變”。我國土壤污染嚴重,土壤修復市場空間在萬億級,市場正在啟動過程中。多年粗放式發展使得我國土壤污染極其嚴重,土壤修復的市場空間在萬億級,近年來土壤污染的危害逐漸顯性化,高層開始重視,治理規劃、試點項目陸續出臺,土壤修復市場正在啟動過程中。

  中央經濟工作會議定調向污染宣戰,土壤修復市場發展將加速。本次中央經濟工作會議首提“環境承載能力幾乎達到極限”,指出要朝著“藍天凈水”的目標不斷前進,結合其它信息,預計《土壤污染防治行動計劃》將于近期出臺,土壤修復市場將加速啟動。

  攜技術、區位優勢,掘金土壤修復永清環保

  土壤修復行業格局未定,公司在技術研發、項目經驗、區位上具有明顯優勢,前景看好。我國土壤修復行業還處于起步階段,市場格局分散,小企業眾多。公司在技術研發上領先于同行,項目經驗豐富,另外公司位于重金屬污染大省湖南,區位優勢明顯。

  首創土壤修復“岳塘模式”,成功解決資金來源問題。控股股東永清集團首創土壤修復開發轉讓獲取增值收益的模式,打破行業發展的資金瓶頸,公司作為集團唯一土壤修復子公司,將大概率受益。

  平臺效應有望擴大維爾利

  一季報披露:2015年一季度實現營業收入1.4億元,同比上升61.0%,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1291萬元,同比上升9.22%,實現基本每股收益0.07元,業績提升來自于工程項目收入結算增加和增加杭能公司合并報表。公司業績受到結算時點的影響比較大,猜測一季度業績增速相對不高的原因和項目結算時點有關,對于全年業績影響相對有限,不改變公司長期投資價值。

  堅定看好公司發展前景:公司持續轉型,積極搭建技術平臺,堅定看好長期發展前景:

  1)餐廚垃圾處理技術經驗和工程經驗充足,公司作為先行者有望超額分享行業發展果實,截止到2014年年報批露日,公司新中標餐廚垃圾項目3.06億元,處于行業領先地位;

  2)收購杭能環境的協同效應將逐步顯現:一方面有利于公司拓展農業廢棄物市場,增加新的業績增長點,另一方面杭能環境的厭氧發酵技術能夠和公司現有技術實現優勢互補;

  3)搭建環保平臺:積極布局MYT生活垃圾處理、水處理、土壤修復、危廢處理和煙氣治理等其他環保業務,多點布局;

  4)管理層增持彰顯未來發展信心;

  5)PPP為環保行業公司提供一次從小成長到大的機會,抓住機遇的公司有望實現從訂單到業績到模式的提升,公司技術平臺型特征對于訂單爭取具備明顯優勢,看好PPP下的發展。

  加速稀土產業鏈的投資鴻達興業公司

  事件:2015年6月3日公司發布關于公司受讓包頭煒林納新材料科技有限公司100%股權和塑料抗菌稀土助劑等三項非專利技術的公告。

  加速稀土深加工產業鏈項目投產進度。為加快公司在包頭市“稀土深加工及應用產業鏈”項目的投資建設進度,公司與廣東煒林納新材料科技股份有限公司、包頭煒林納新材料科技有限公司簽署了《合作意向書》,公司擬受讓乙方持有的丙方100%股權。包頭煒林納新材料科技有限公司主營業務包括:塑料加工助劑、添加劑、高分子改性材料(危化品除外)的生產、銷售;化工塑料、助劑、添加劑、催化劑、粘合劑、涂染劑、塑料樹脂及制品(危化品除外)化工機械設備的銷售。包頭煒林納注冊資本為300萬元,廣東煒林納持有其100%股權。

  稀土深加工技術積累再加碼。廣東煒林納新材料科技股份有限公司將名下的三項稀土深加工非專利技術(聚氯乙烯合金型材共擠料、聚氯乙烯發泡配方(窗異型)技術以及塑料抗菌稀土助劑),排他性許可公司及公司的下屬公司使用,許可使用期限自股權轉讓生效之日起算,許可期限為永久。有助于增加公司在稀土助劑、稀土新材料領域的技術儲備,加快公司稀土新材料產品的產業化進程。

  積極布局稀土產業鏈。公司自2014年開始在稀土產業鏈上布局速度加快。公司與包頭市人民政府簽署了《關于稀土深加工及應用產業鏈之戰略合作協議》,與內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司簽署了《戰略合作框架協議》,與內蒙古包鋼稀土(集團)高科技股份有限公司簽署了《稀土產業戰略合作協議》。2015年4月,公司以5000萬元受讓由達茂稀土以其經營性資產出資成立的新公司包頭市新達茂稀土有限公司的80%股權,北方稀土受讓新達茂稀土20%股權。收購達茂稀土,保障稀土供應,是公司布局稀土產業鏈的里程碑,有利于推動包頭市投資建設稀土助劑、稀土顏料等稀土深加工及應用產業鏈項目建設。

  戰略意圖明確,增加技術儲備。公司為包頭市“稀土深加工及應用產業鏈”項目一再積累技術優勢。2015年5月,公司向包頭稀土研究院購買PVC稀土復合熱穩定劑相關技術成果。同時,公司子公司西部環保有限公司與中國科學院長春應用化學研究所簽訂了《合作協議》,中科院長春應化所向西部環保獨家轉讓稀土脫硝催化劑制備技術和2個相關發明專利,雙方共同建設稀土脫硝催化劑制備技術中試和工業化生產線,拓展稀土應用新領域。

  增發順利實施,業務進展將提速鐵漢生態

  最新的一季報中披露,公司擁有眾多在手訂單,但很多項目工期已超過計劃工期。此次募集資金大部分將補充工程流動資金,預計從6 月開始公司的訂單執行情況將加速,單季度收入增速將會不斷提升。

  市政園林投資將逐漸向PPP 模式轉型,收益將逐漸多元化。

  PPP 項目在融資模式和收益來源方面都實現了多元化。如長沙的果園項目收入可分成片區經營管理的經營收入、片區土地開發收入以及政府支持財政資金;貴州甕安縣的框架協議在環保業務上也會有一定收入安排。

  公司已經成立PPP 模式小組,將加快PPP 業務的多元化,在主營業務、旅游運營業務、家庭園藝業務上都將考慮嘗試PPP 模式。

  景氣的資本市場為園林行業提高資產質量、轉型提供了良好條件。

  第一,景氣的資本市場促使園林公司提出各自的增發預案,增發所籌集的資金補充流動資金后能大大降低現金流斷裂的風險。第二,景氣的資本市場使企業家們更樂于將股權進行質押,用質押獲得的資金在體外做一些園林相關產業。項目若能成功孵化、注入上市公司,這塊優秀的資產將會提升整體資產質量,也為公司開展第二主業提供了條件。第三,資本市場持續景氣也為園林公司解決和清理原有的一些高風險資產提供了時間。

  增長穩定,多元發展蒙草抗旱

  公司主營綠化工程,是節約型生態環境建設領導企業。公司通過綜合運用工程施工技術,革新應用優良抗逆性植物,提高了工程建設中植被的存活率,降低了資源消耗和資金投入,探索出了“蒙草抗旱”節約型生態環境建設的發展模式,提高了產品和服務的附加值,贏得了廣大客戶的認可,開辟了廣闊的市場空間,而且對我國生態環境建設具有重要意義。

  公司多年業績增長穩定。過去三年公司的收入實現36%的復合增長,凈利潤復合增長22%。業績高增長的貢獻主要來自于2014年的業績高增長,2014年公司實現收入16.26億元,同比增長117.6%。實現歸屬母公司凈利潤16677萬元,同比增長60.20%,主要由于2014年資產重組后業績并表的貢獻。

  公司訂單飽滿,在同行業中具備競爭優勢。公司立足于我國干旱半干旱地區生態環境現狀,培育并運用蒙草進行節約型生態環境建設,是本地區生態環境建設的領先者。公司具備多領域綜合化施工能力以及工程設計施工與植物配置相結合的技術創新能力。競爭對手為:鐵漢生態、東方園林、棕櫚園林、嶺南園林、普邦園林。2014年公司簽訂工程施工合同(含框架協議與中標通知書)98份,合同金額16.5億元;簽訂設計合同215份,合同金額1.18億元;簽訂苗木銷售合同33份,合同金額2366.97萬元;簽訂牧草銷售合同106份,合同金額2,087.13萬元;累計合同金額1833億元,比上年同期增長22.33%。

  資產重組收購浙江普天園林建筑。公司于2014年4月定向發行融資1.26億元加自有資金以5.32億元的價格購買浙江普天園林建筑發展有限公司70%的股權。標的公司對2014~2016年業績承諾分別為0.54億元、0.648億元和0.778億元。浙江普天主營園林綠化工程、設計和施工、經型鋼結構工程設計、建筑智能化系統設計、消防設施工程設計。公司完成重大資產重組并購普天園林工作,對公司的經營業績和市場布局實現有效互補。2015年3月中標呼和浩特市呼大高速公路土默特左旗段綠化工程施工,總金額1.06億元,2018年2月全部交付;中標浩特市呼大高速公路土默特左旗段綠化工程施工,中標價格人民幣1.07億元,上半年完成種植,養護至2018年2月。

  成立環保并購基金,堅持外延拓展道路高能環境公司擬與上海磐霖資產管理有限公司發起設立“磐霖高能環保產業投資基金合伙企業(有限合伙)”,基金總規模人民幣10 億元,首期為3 億元,公司出資總額為3 億元,占基金份額的30%,其中首期出資9000 萬元。基金專注于環保產業投資,主要投資領域為危廢處理、垃圾發電、高濃度工業污水處理和基于物聯網技術的固廢管理系統等。

  順應產業并購大趨勢,成立并購基金提升資本杠桿及實現項目孵化,彰顯公司外延拓展決心、動力。并購整合是環保產業發展大邏輯之一,公司繼月初公告成立高能晟益并購基金之后再次成立并購基金,并在規模上迅速擴大到10 億元,彰顯了外延式發展的決心。公司通過資本運作方式梳理行業資源,借助資本杠桿,尋找優質項目實現資產整合,壯大公司實力。

  合作方磐霖資本具有豐富的資產管理經驗,有效整合公司與磐霖資本產業優勢和金融資本優勢。磐霖資本作為專業的投資管理平臺,主要從事未上市企業的股權投資和投資后的資產管理,專注投資處于高成長階段的節能環保、醫療健康等新興行業內的創新型企業,有利于為公司尋找到優質項目,帶來高增值可持續的投資機會。公司主營固廢污染防治,此次基金的投資領域覆蓋公司傳統主營業務的同時,也進一步延伸到物聯網領域,體現了智能化、信息化的產業發展趨勢。

  環境稅助推“小而美”科學儀器標的天瑞儀器

  公司極其重視研發,新型產品前景廣闊,將受益于環境稅及國家重大科學儀器設備開發政策雙重因素。維持公司盈利預測,預計2015-2017 年 EPS 為0.27、0.35、0.49 元(若收購方案通過,預計EPS 為0.32、0.42、0.57 元)。考慮6 月10 日環境稅政策進一步推進、公司對科學儀器研發不斷提高重視、持續增加研發費用等,結合行業可比公司PE 水平,上調目標價至60 元,維持“增持”評級;

  環境稅進入征求意見階段,公司作為監測企業率先受益。6 月10 日環境稅征求意見稿發布。雖然環境稅的推進已在市場預期以內,但是2014 年至今并未有實質性進展,“征求意見稿”再次將其納入市場視野,公司作為監測企業率先受益;

  國家高度重視科學儀器及其國產化進程,公司易被列為支持對象。

  早在2011 年,科技部會同財政部即已啟動國家重大科學儀器設備開發專項,旨在提高我國科學儀器設備自主創新能力;隨著擬立項項目公示,預計新原理、新方法、新技術、新特色、新影響力的科學儀器設備會盡早面世;公司董事長為技術出身,企業文化即重視研發,研發費用占營業收入14%左右尚為罕見,MALDI-TOF-MS 前景廣闊;

  其他亮點不容錯過。公司擬收購問鼎環保,有望快速切入到環保治理及環保營運領域,有利于增強公司盈利能力、探索PPP 模式環保項目;且公司市值仍僅100 億元左右,“小而美”當之無愧。

  再生資源020平臺上線,互聯網+環保初鳴桑德環境

  事件:桑德環境于2014年10月設立全資子公司北京新易資源科技有限公司。為拓展及構建公司在再生資源領域O2O 注渠道平臺,助力再生資源產業與互聯網結合的產業轉型升級,北京新易資源科技有限公司所運營維護的“易再生網站”

  利用互聯網構建完整的再生資源產業鏈生態系統。新易公司所轄“易再生網站”構建目的為順應環境及再生資源行業發展趨勢,利用互聯網技術服務于再生資源產業,線上建設再生資源信息和交易服務平臺,線下建設再生資源產業園區服務平臺,利用互聯網及大數據等科技服務功能產生協同作用,為公眾及供需雙方提供行業資訊、供求信息、行情報價、企業庫和行業會展等資訊,平臺未來涉及再生資源業務將包括廢鋼鐵、廢塑料、廢紙、廢橡膠、報廢汽車、廢家電等再生資源細分市場,整合信息流、資金流和物流,并形成完整再生資源產業鏈生態系統,同時為公司所轄從事再生資源業務子公司以及供應商、客戶提供全程互聯網與再生資源結合的服務。

  踐行環保業務戰略規劃,公司互聯網+環保初開啟。公司14年年報披露,2015年度公司將積極構建再生資源O2O 平臺, 以魏縣再生資源和智慧環衛及靜脈產業園為依托,整合、打通線上線下資源,力爭在再生資源O2O平臺建設上取得初步成效。此外,在開展環衛業務拓展的同時,公司將積極構建互聯網環衛,智慧環衛的平臺構建工作,并力爭在環衛運營項目中迅速應用。

  進軍河北市場,異地擴張再下一城東江環保

  東江環保發布公告稱,公司擬使用自有資金人民幣8500萬元增資并收購睿韜環保85%的股權,涉及危廢處置規模共9.06萬噸/年(含二期7萬噸擬建)。

  無害化外延擴張繼續:此次擬收購的睿韜環保(9.06萬噸/年)是公司今年以來在無害化業務領域的第2起擴張(珠海興盛環保、河北睿韜環保),自14年以來公司外延式擴張步伐顯著加快,繼續貫徹執行“重點發展工業無害化處置業務”的戰略。收購完成后,公司危廢處置總規模將到達174萬噸/年,其中無害化73萬噸/年。

  睿韜環保是河北當地從事固廢、危廢和資源回收利用于一體化的專業環保服務公司。目前睿韜一期項目(共2.06萬噸/年)已建成,包括危險廢物的焚燒處置9,600噸/年、物化處置及利用經營11,000噸/年。二期項目目前處于前期規劃階段,擬建規模為:危險廢物的焚燒處置20,000噸/年、物化處置及利用經營50,000噸/年。

  戰略布局京津冀,完善公司產業版圖:睿韜環保作為持有河北省綜合類危廢許可證、業務覆蓋全省的優勢企業,將迎來產能擴張、業績提升的增長期。通過本次收購,公司將進一步拓展至京津冀地區,對于完善公司產業及區域布局具有重大意義。

  以整合設計為前奏,復制生態小鎮模式棕櫚園林

  抓住消費升級與生態建設契機,戰略轉型生態城鎮規劃運營商。公司借力園林設計與施工能力,以“生態城鎮”作為戰略轉型突破口,開啟二次創業征程。考慮到公司以強化設計端為先導,采取PPP等模式參與生態城鎮建設,導入產業資源孵化創新企業,逐步實現向生態城鎮運營商的蛻變,業績有望維持增長,我們預計公司2015/16年EPS0.87、1.01元。此外,介于公司在主業端優于同行市場地位和盈利性,以同類公司PE和PB平均值為基準,給予公司估值溢價,計算合理估值為63元,維持增持評級。

  加快潯龍河生態小鎮復制,并購貝爾高林增強設計資源。公司8億港幣收購貝爾高林50%股權且與國際設計公司合作打造中歐設計平臺。持續強化設計端的背后是公司走向國際經營開端,參與生態小鎮前奏。目前公司初試潯龍河項目,擬投資51億打造集現代農業、休閑旅游、小城鎮建設為一體的生態園。模式上,公司先以整體規劃和景觀施工介入,合作參與土地平整和生態旅游開發,后牽手北影導入文藝教育產業,并計劃嘗試創新企業孵化和股權投資,逐步加大運營端投入。后續借助規劃優勢與PPP模式,公司有望在時光貴州等進行復制,加速向生態城鎮運營商轉變。

 

編輯推薦:

相關熱詞搜索:土壤 上市公司
上海快3结果一定牛